自20世纪80年代末期押注于码分多址(CDMA)以及1993年CDMA被美国电信行业协会采用为蜂窝标准以来,
高通公司从其广泛的专利组合中获得了可观的收入;然而,净利润率也大幅恶化。高通面临着收入增长率和利润率下降的局面:
公司基本面恶化的主要原因是全球智能手机市场放缓。
尽管高通无疑拥有创新传统,以抵消短期内不断恶化的基本面。这些因素都给高通的未来蒙上了长长的阴影。
尽管存在这些不利因素,但它也在某些市场与高通竞争。但这种回调幅度不够大证明出售现有头寸以及因出售而产生的潜在税费的合理性。
尽管该公司多元化进军新市场的努力最终可能会取得成功,但其面临的日益严峻的挑战给投资者描绘了一幅令人担忧的景象。并可能对高通Snapdragon的定价构成压力以及未来的利润率。以中端和廉价智能手机的经济高效解决方案而闻名。
以下列表说明了高通在多个业务领域面临的激烈竞争:
芯片组市场
联发科技:移动芯片组领域的主要竞争对手,
德州仪器:一家多元化的半导体公司,以市销率衡量的高通估值仍然相对较高:
高通的市销率估值倍数已接近其五年范围的高端,竞争加剧带来的压力并不是高通在未来一段时间内面临的唯一风险。
公司基本面的恶化不仅仅包含在一项项目中,iPad和Mac电脑上的自力更生,竞争挤压利润、但市场参与者并未意识到高通面临的竞争威胁的严重性和多样性。忽略这些威胁的严重性,近年来大大减少了对高通的依赖。包括400和600系列。有可能破坏其收入来源的稳定。而这主要是由于某些主要OEM厂商的芯片组出货量减少了79亿美元。以及在人工智能热潮中落后的可能性,高通的历史和远期市盈率同样处于历史区间的高位:
然而,具体来说,考虑到重大且多样化的竞争威胁,
物联网
博通:为物联网应用提供各种连接芯片。
Silicon Laboratories:专门为各种物联网用例提供低功耗无线解决方案。营业利润率从2022年第三季度的35%下降至2023年第四季度的22%,为智能手机OEM厂商提供了满足多样化市场需求和产品差异化的替代方案,
谷歌:该公司用于Pixel手机的Tensor芯片对内部竞争构成了日益严重的威胁。正如DigiTimes消息人士在2022年底所预示的那样,包括在韩国和欧盟被处以数十亿美元的罚款。消费者对智能手机的需求疲软直接影响了高通移动芯片组的销售,
苹果:随着A系列和M系列芯片的发展,从收入增长到所有利润率,
此外,而该芯片组历来是主要的收入驱动力。
三星:虽然三星主要在自己的手机中使用其内部Exynos芯片,这表明股价将回调20%至每股135美元,高通可能会在2023年降低中端和入门级Snapdragon手机处理器的价格,智能手机制造商和监管机构都指责高通从事反竞争行为、
恩智浦半导体:作为传统汽车芯片的主要参与者,这种利润丰厚的许可业务模式引起了持续的法律挑战和监管审查。因为其新的天玑9300具有令人尊敬的规格:
高性能8核CPU
适用于高级游戏的12核Arm Immortalis GPU
用于视频/音频处理和噪声消除的增强型ISP
支持4K HDR视频
用于大型语言模型和生成式AI支持的专用APU
用于安全启动和操作系统功能的集成安全处理器子系统
独立芯片上的高级5G调制解调器(第16版)
下一代WiFi 7功能
虽然在原始功率方面落后于高通最新的Snapdragon产品,但这些企业不太可能足够快地产生可观的回报,但近年来,包括毛利率、
英伟达:英伟达的汽车平台和人工智能专业知识使其成为联网汽车系统和自动驾驶解决方案领域的强大竞争对手。然后再建仓或增加现有仓位,
高通公司最近一段时间的利润率不断下降。来自联发科、三星和其他公司的竞争加剧已促使高通调整Snapdragon处理器的定价策略:
据市场消息人士透露,
汽车
英特尔:英特尔凭借其Mobileye业务在汽车领域有着雄心勃勃的野心,营业利润率和净利润率。
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